Caputo le da más poder de fuego al Banco Central mientras el dólar tensiona la city en año electoral

El Ministerio de Economía volvió a mover fichas en el tablero cambiario. A pocos meses de las elecciones, el equipo que conduce Luis «Toto» Caputo amplió el poder de fuego del Banco Central con un canje de deuda por hasta 2.000 millones de dólares en títulos indexados al tipo de cambio, una herramienta pensada para contener la demanda de cobertura en un año marcado por la tensión electoral.

La medida se conoció el lunes y busca dar previsibilidad a un mercado que viene de una jornada sin compras del Banco Central: en lo que va de septiembre, la entidad apenas acumuló 81 millones de dólares, muy lejos del ritmo de meses anteriores. Las reservas internacionales se ubican en 50.733 millones de dólares, mientras el techo de la banda cambiaria —ajustado por la inflación de julio— trepó a 1.889,06 pesos.

El poder de fuego del Banco Central, puesto a prueba

Caputo defendió la estrategia oficial y remarcó que el Gobierno no se quedó sin margen de maniobra. «El Banco Central ya compró USD 14.000 millones, pero además tenemos distintos instrumentos para actuar, junto a los swaps con China y Estados Unidos», sostuvo el ministro, en referencia al esquema de intervención que combina reservas propias y líneas externas.

El dólar oficial cerró la rueda en 1.480 pesos para la compra y 1.530 para la venta en el Banco Nación, mientras el blue avanzó 0,32% hasta los 1.545 pesos. La brecha entre ambas cotizaciones se achicó a menos del 1%, un dato que el oficialismo suele exhibir como éxito de su esquema de bandas, aunque distintos analistas advierten que ese margen tan estrecho también refleja la magnitud de la intervención necesaria para sostenerlo.

En paralelo, el propio Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central proyectó que la inflación anual bajará hasta el 20% en los próximos doce meses, con subas mensuales de entre 1,6% y 1,8% hasta comienzos de 2027. Es un número que el Gobierno buscará capitalizar en la previa electoral, aunque para buena parte de los hogares argentinos la comparación relevante sigue siendo otra: cuánto perdieron los salarios frente a los precios desde el inicio de la gestión libertaria.

El uso del poder de fuego del Banco Central para sostener la city en la previa de las urnas confirma, en todo caso, que la calma cambiaria sigue necesitando de una intervención estatal constante, aun en el discurso de un Gobierno que hizo de la desregulación su bandera.