Plazo fijo en dólares: se acabó la «súper tasa» del blanqueo

El escenario para el ahorrista en dólares cambió drásticamente en este inicio de 2026. Tras la saturación de liquidez que dejó el blanqueo (USD 20.000 millones liberados el 1 de enero), los bancos redujeron sus tasas en dólares a niveles marginales. Lo que hace meses llegó a ofrecer 5% TNA hoy ronda el 1-2% anual. En un contexto de inflación en dólares del 3% y tipo de cambio planchado en $1.400-1.450, mantener los billetes encerrados en el banco ya no es oportunidad, es costo de oportunidad.

💣 El factor carry trade: pesos al 33% vs. dólares al 1-2%

Con tasas en pesos que el Tesoro convalida arriba del 33% TNA (bancos digitales como BICA, VOII, CMF) para plazos fijos a 30 días, y bancos tradicionales entre 23-27%, el inversor que se queda en dólares está perdiendo casi 2,5% mensual de rendimiento real frente a quien apuesta al peso.

Las LECAPs cortas (S27F6, vencimiento febrero) convalidaron premio de 900 puntos básicos en la última licitación. El mercado ya no acepta tasas reales negativas frente a inflación del 2,9% en enero.

📊 Alternativas en moneda dura: bonos rinden el triple

Para el que busca seguridad en dólares sin inmovilizar capital por 30-90 días, los bonos soberanos ofrecen rendimientos muy superiores con liquidez inmediata:

• Global 2029: rinde ~8,5% anual
• AL35: rinde ~7,8% anual
• BOPREAL Serie 1 (strips): rendían 18-20% hasta mediados de 2024, hoy entre 10-12% según strip

Los bancos locales tienen exceso de divisas del blanqueo y poco margen para prestarlas. Esto transformó al plazo fijo en dólares en un producto marginal. La «súper-tasa» del 5% que se vio en diciembre 2025 murió: hoy el capital inteligente migra hacia bonos soberanos o corporativos que rinden el triple (o más) con mayor flexibilidad.

🎯 La pregunta incómoda

¿Tiene sentido inmovilizar dólares por un rendimiento del 1-2% anual que ni siquiera empata la inflación de EE.UU. (3%), mientras las tasas en pesos están al 33% y el dólar se mantiene estable en $1.430?

El ahorrista conservador debe entender que en 2026, la seguridad del plazo fijo en dólares tiene un precio cada vez más alto en términos de pérdida de capital real. Con inflación en dólares del 3% y rendimiento del 1-2%, la pérdida anual es de 1-2 puntos porcentuales mínimo.

La liquidez sigue siendo rey, pero quedarse en plazo fijo en dólares es pagar por esa liquidez con rentabilidad negativa. En un mercado donde los bonos en dólares rinden 7-9% y tienen liquidez diaria, el plazo fijo bancario dejó de tener sentido salvo para montos muy pequeños o ahorristas extremadamente conservadores.

Plazos Fijos en Dólares: ¿Oportunidad de «súper tasa» o trampa de liquidez?