El riesgo país trepó a 765 puntos tras el triunfo de Lula en Brasil y complica el plan de Caputo para conseguir dólares

El riesgo país en Argentina subió a 765 puntos básicos el lunes, impulsado por el triunfo de Luiz Inácio Lula da Silva en Brasil, aunque el indicador viene en alza desde hace más de dos meses. La suba golpeó a los bonos soberanos, que cerraron en baja, y volvió a poner en duda el financiamiento que el equipo económico había proyectado para lo que resta del año.

«La suba del riesgo país no es de hoy, lo de hoy está impulsado por lo que sucede en Brasil», explicó el economista Christian Buteler. Y agregó la preocupación de fondo: «Complica el programa financiero que vos tengas más riesgo país cada día».

Qué pasa con el riesgo país en Argentina y el plan de Caputo

El programa financiero que el ministro de Economía, Luis Caputo, presentó en julio preveía colocar unos 6.000 millones de dólares en el mercado local durante 2026 y otros 5.000 millones en 2027. Con el riesgo país en estos niveles, emitir deuda en dólares se encarece y el Gobierno ya dio una señal concreta: retiró el Bonar 2029 (AO29) de sus últimas licitaciones, el instrumento con el que pensaba cubrir los 2.000 millones de dólares que todavía faltaban para completar la meta de este año.

«Está claro que no van a emitir más Bonar 2029 para cumplir esa parte del programa financiero a estas tasas», señaló Nicolás Cappella, sales trader de Grupo IEB. Entre las alternativas que analiza el equipo económico, Cappella mencionó el swap con China: «podría usar el swap de China para cubrir esos 5.000 millones de dólares que faltan cubrir» el año próximo.

Alejandro Giacoia, economista de EconViews, apuntó a una segunda vía: que el Tesoro le compre más reservas al Banco Central para hacerse de los dólares que necesita. «Si no, una alternativa va a ser que tenga que comprarle más reservas al Banco Central», explicó. En ese esquema, el BCRA debería salir después a recomprar divisas en el mercado para seguir acumulando reservas.

El dato se suma a otras señales de un año económico más duro de lo esperado: el Relevamiento de Expectativas de Mercado del propio Banco Central había proyectado semanas atrás una contracción del Producto Bruto Interno en el tercer trimestre, que de confirmarse implicaría una recesión técnica tras la caída ya registrada entre abril y junio.