Así creció la deuda porteña con el PRO

El Instituto de Políticas Públicas para Buenos Aires realizó una investigación sobre la evolución del endeudamiento porteño desde 2007 a hoy.

En 2003, a la salida de la crisis de 2001/2002, la Ciudad de Buenos Aires concluyó un proceso de reestructuración de su deuda, lo que permitió que en los años subsiguientes el stock de la misma fuera disminuyendo. En 2010, la Ciudad volvió a los mercados internacionales de crédito emitiendo nuevos Títulos Públicos. También acudió al mercado local poniendo en uso distintos instrumentos financieros. A partir de ese momento el nivel de endeudamiento, tanto interno como externo, fue creciendo. Las autoridades porteñas justificaron este mayor uso del crédito en la necesidad de refinanciar la deuda que la propia gestión fue contrayendo, así como para financiar obras de infraestructura y, básicamente, para la realización de obras viales (metrobus, ciclovías, bicisendas, etc.), ampliación de la red de subterráneos y adquisición de material rodante para la misma y otras obras de infraestructura y equipamiento.

Medido en dólares, el incremento del endeudamiento es casi constante en todo el período. Entre 2007 y 2016, creció US$2.590 millones. Si se mide por habitante, se observa que mientras en 2007 la deuda por habitante era de US$194, en 2016 alcanzó los US$1.010, es decir que la incidencia para cada habitante de la ciudad se quintuplicó.

Entre 2007 y 2016, la deuda pública pasó de 28,4% a 36,6%, superando el 52% en 2015. Es decir, la deuda del gobierno equivale a entre un tercio y la mitad de los ingresos generados por los porteños mediante el pago impuestos y otras contribuciones. En términos del Producto Bruto Geográfico, es decir, todo lo que produce la Ciudad, la deuda creció del 2,9% al 4,3%, según datos de la Dirección de Estadísticas y Censos de la Ciudad.

No sólo es importante la cantidad sino también la composición de lo que se debe. Entre 2007 y 2016 se ha reducido la participación del financiamiento vía organismos multilaterales de crédito del 22% al 8%, mientras que se incrementó fuertemente la emisión de títulos públicos, del 40% al 83%. Desde el gobierno de la Ciudad justifican en el distinto signo político del distrito autónomo y la jurisdicción nacional esta circunstancia ya que en esos años el acceso a créditos vía multilaterales no fue direccionado hacia el distrito y por ello se tomó deuda en los mercados financieros. Es de destacar por otra parte, que el atraso en el pago a proveedores se redujo sensiblemente, lo cual es positivo si de este modo se obtiene como resultado adicional que las obras se realicen en tiempo y forma.

Finalmente, un dato a destacar es la creciente participación de la deuda pública en moneda extranjera como proporción del total, que aumentó del 44% en 2008 al 82,5% en 2016. Con el objetivo de acceder al financiamiento internacional y generar ofertas sugestivas para los inversores, el Gobierno de la Ciudad ha emitido títulos en moneda extranjera y en pesos atados al tipo de cambio oficial. Si bien puede ser una buena estrategia para financiarse, hay que considerar la posible exposición a variaciones en el tipo de cambio que afectarían los pagos del servicio de la deuda externa.