El derrumbe de On Holding resta USD 52 millones al patrimonio de Roger Federer

El ex astro del tenis mundial Roger Federer sufrió un duro revés financiero luego de que las acciones de la compañía suiza de calzado y vestimenta deportiva On Holding cayeran un 19% en la Bolsa de Nueva York. El desplome ocurrió tras la presentación del balance trimestral, donde la firma reportó ingresos que no alcanzaron las proyecciones más optimistas de los analistas de Wall Street.

Como tenedor de aproximadamente el 2,5% del capital accionario de la empresa, el ajuste de valor redujo el Patrimonio Neto del suizo en cerca de USD 52 millones en una sola rueda bursátil. De acuerdo con las estimaciones de Forbes, la fortuna de Federer descendió desde los USD 1.100 millones hasta colocarse en torno a los USD 952 millones, dejándolo momentáneamente fuera del exclusivo grupo de deportistas multimillonarios.

Las razones del balance: Crecimiento sólido pero con expectativas elevadas

El ajuste en la cotización de On Holding responde principalmente a la exigencia del mercado sobre las empresas de alto crecimiento. A pesar de la reacción negativa de los inversores, la compañía registró métricas operativas sólidas: las ventas netas subieron a USD 1.080 millones (un aumento interanual del 13%) y la ganancia neta alcanzó los USD 129,4 millones, revertiendo las pérdidas del mismo período del año anterior.

Además, la firma logró expandir su margen bruto al 65,4%. Sin embargo, al quedar levemente por debajo de las previsiones de ingresos consolidados que esperaban los analistas, la cotización cedió de forma abrupta. La presencia de Federer no se limita a un mero acuerdo publicitario: ingresó como socio en 2019 e impulsó la línea «The Roger», convirtiendo a la marca en un fenómeno global dentro del atletismo y la moda urbana.

La arquitectura financiera del campeón: Más allá de las canchas

El caso de Federer refleja la relevancia de diversificar carteras entre ingresos contractuales y participaciones de capital (equity). A lo largo de sus 24 años en el circuito ATP, cosechó cerca de USD 131 millones en premios directos. Sin embargo, la mayor parte de su capital fue construida en el ámbito de los negocios gracias a alianzas estratégicas a largo plazo:

• Uniqlo: Contrato firmado en 2018 por USD 300 millones a lo largo de 10 años.

• Patrocinadores de lujo: Alianzas vigentes con marcas globales como Rolex, Mercedes-Benz, Moët & Chandon, Lindt y NetJets.

• Participation en On Holding: Inversión realizada dos años antes de la salida a bolsa de la empresa en 2021.

A pesar de la corrección temporal en la valuación de su tenencia accionaria, la baja tasa de endeudamiento y la solidez de sus flujos pasivos sostienen una marcada Solvencia Técnica en su estructura de inversión. Para los analistas, si la compañía retoma la senda de expansión trazada para el segundo semestre, la revalorización de la acción le devolverá rápidamente a Federer la condición de multimillonario.