Melconian advierte sobre un nuevo desequilibrio cambiario y cuestiona el relato oficial

El economista Carlos Melconian lanzó una dura advertencia sobre la fragilidad del actual esquema económico, señalando que existe un atraso cambiario que la comunicación oficial intenta maquillar sin éxito frente a los números reales.
Para el ex presidente del Banco Nación, la estrategia del Gobierno se ha vuelto excesivamente dependiente de la narrativa, descuidando las inconsistencias técnicas que emergen cuando el IPC se mantiene sistemáticamente por encima del ritmo de devaluación mensual.
Melconian fue tajante: el modelo actual está generando una «bola de nieve» de precios relativos que, tarde o temprano, requerirá una corrección nominal para evitar un drenaje mayor de las reservas netas.

📉 La trampa de la comunicación

Según el análisis, el problema central no es solo técnico, sino comunicacional: el Gobierno insiste en que no hay atraso mientras los sectores exportadores y la industria manufacturera pierden competitividad a un ritmo acelerado. Esta disonancia cognitiva entre el discurso y la botonera del BCRA genera incertidumbre en los inversores, quienes perciben que la mini banda cambiaria de entre $1.350 y $1.400 es un equilibrio forzado y no natural. Melconian sostiene que la falta de un plan de estabilización integral, más allá del ajuste fiscal, deja a la economía expuesta a shocks externos, como la reciente suba del petróleo a US$ 100, que encarece la logística y presiona sobre los márgenes de rentabilidad operativa.

En este escenario, el economista critica que el Ejecutivo priorice el «anclaje de expectativas» mediante anuncios rimbombantes en lugar de abordar la reforma impositiva y laboral pendiente. Para el sector privado, especialmente para las pymes que intentan navegar impuestos y caida del consumo, la falta de claridad sobre el valor real del dólar a mediano plazo paraliza las decisiones de inversión.
La advertencia es clara: si el flujo de divisas de la cosecha gruesa no se utiliza para sanear el balance del Central de forma genuina y solo sirve para sostener un tipo de cambio ficticio, el costo de la salida de este esquema será significativamente más alto para el salario real y el consumo interno.