Maduro capturado: petroleras suman USD 100.000 millones en pre-market

💰 El rally en dos actos

Viernes 3 enero (cierre positivo):

• Chevron (CVX): +2,3% a $155,90
• Exxon Mobil (XOM): +1,9% a $122,65
• ConocoPhillips (COP): +3,3%
• SLB (Schlumberger): +4,8% a $40,20
• ETF XLE: +2,1%

¿tenían alguna información privilegiada?

Pre-market domingo 5 enero (antes de la apertura del lunes): Según @KobeissiLetter, las petroleras se dispararon:

• Valero (VLO): +11%
• ConocoPhillips (COP): +10%
• Marathon (MPC): +10%
• Exxon Mobil (XOM): +7%
• Phillips 66 (PSX): +6%
• Occidental Petroleum (OXY): +4%
• EOG Resources (EOG): +4%
• Devon Energy (DVN): +4%
• Kinder Morgan (KMI): +3%
• Halliburton (HAL): +16,52%

¿Especulación o fundamentos?

🛢️ La paradoja: acciones vuelan, petróleo no

Mientras las acciones se disparaban en pre-market, los precios del petróleo cerraron el viernes a la baja:

• WTI: USD 57,32 (-10 centavos)
• Brent: USD 60,75 (-10 centavos)

El petróleo acumula su mayor caída anual desde 2020. La OPEP+ mantuvo en pausa los aumentos de producción.

La lógica del mercado: Venezuela tiene 303.000 millones de barriles de reservas probadas (17% global) pero produce solo 800.000 barriles/día según Kpler (antes 3,5 millones en los ’90). Si Trump logra reabrir la industria petrolera venezolana con capital estadounidense, la oferta global aumentaría, presionando precios a la baja.

Pero las acciones suben porque las petroleras esperan contratos para explotar esas reservas, no porque haya demanda adicional de crudo hoy.

Precio del petroleo en vivo:

🎯 El plan de Trump:

Trump fue explícito en su conferencia del sábado 4 enero: «Vamos a tener nuestras muy grandes compañías petroleras estadounidenses, las más grandes del mundo, entrando, gastando miles de millones de dólares, arreglando la infraestructura petrolera muy dañada, y empezar a hacer dinero para el país».

Marco Rubio, secretario de Estado: «Queremos que la industria petrolera no beneficie a los piratas y a los adversarios de Estados Unidos, sino al pueblo».

Trump también dijo que EE.UU. «dirigirá» Venezuela hasta transición segura, sin descartar despliegue de tropas militares. Y agregó: «Estados Unidos incautará las enormes reservas de petróleo de Venezuela».

Traducción: Control geopolítico de facto sobre la cuarta reserva petrolera mundial.

📊 Quién gana en el corto plazo

1. Chevron La única petrolera estadounidense que permaneció en Venezuela tras las expropiaciones de Chávez en 2007. Opera cuatro empresas mixtas con PDVSA bajo licencia del Tesoro, produce 25% del petróleo venezolano (unos 150.000 barriles/día).

Posición dominante dificulta entrada de competidores. Chevron emitió comunicado el sábado: «Seguimos enfocados en la seguridad de nuestros empleados e integridad de activos. Operamos en cumplimiento de todas las leyes».

2. Servicios petroleros (Halliburton +16,52%, SLB +4,8%) Reconstruir infraestructura colapsada requiere decenas de miles de millones según Peter McNally (Third Bridge). Halliburton lidera el rally.

3. Exxon y ConocoPhillips Ambas dejaron Venezuela en 2007 tras expropiaciones. Ganaron arbitrajes internacionales: ConocoPhillips USD 10.000 millones, Exxon USD 1.000 millones (Venezuela pagó solo fracciones). Ahora podrían regresar con contratos preferentes como «compensación».

🚨 Por qué el rally es pura especulación

1. Timing terrible para agregar oferta Existe exceso global de petróleo. Precios bajo USD 60/barril. Demanda proyectada débil. Agregar producción venezolana presiona aún más.

2. Reconstruir llevará décadas Peter McNally: «Requeriría decenas de miles de millones de dólares y al menos una década de compromiso sostenido». Precedente: Irak post-invasión tomó dos décadas.

3. Incertidumbre política total ¿Quién gobernará? Trump dice que EE.UU. «administrará» hasta transición. Delcy Rodríguez fue confirmada presidenta interina por el TSJ y militares venezolanos, pero Trump la amenazó: «pagará un precio muy alto si no coopera».
Sin claridad sobre liderazgo, las petroleras tendrán dudas sobre viabilidad de contratos a largo plazo.

4. Exportaciones paralizadas el sábado Según fuentes citadas por Rolling Out, las exportaciones de crudo venezolano se paralizaron el sábado. Capitanes de puerto detuvieron autorizaciones de salida. Tanques esperan mientras almacenamiento se llena, creando cuello de botella.

5. China pierde, pero no se va en silencio China es principal comprador de crudo venezolano vía «barcos fantasma» que evaden sanciones. Pekín condenó enérgicamente: «Actos hegemónicos violan gravemente el derecho internacional».

💳 La jugada del lunes 6 enero

El pre-market del domingo fue especulación pura sobre contratos futuros que no existen. Analistas de X/Twitter ya alertan:

• @VariantView y @YKenanRecber1: Posible «toma de ganancias» o «pump and dump»
• @Practicalist_: Solo empresas con acceso a extraer en Venezuela ganarán, otras sufrirán por mayor competencia
• @TheCrypticWolf y @Mohit_Gautam139: ¿USD 100.000 millones sostenibles? «Momentum, no fundamentals»

Brian Jacobsen (Annex Wealth Management): «Los mercados petroleros podrían ser de los pocos lugares en mostrar reacción inmediata cuando se reanude negociación el lunes».

Catalizadores alcistas posibles:

• Anuncios de Chevron, Exxon o ConocoPhillips sobre planes en Venezuela
• Cambios en autorizaciones del Tesoro

Catalizadores bajistas:

• Precios del petróleo perforando USD 55 WTI / USD 60 Brent
• Inestabilidad en Venezuela (protestas, resistencia militar en curso)
• Toma de ganancias tras rally especulativo

📈 Contexto: el petróleo viene golpeado

El petróleo tuvo su peor año desde 2020. Brent cayó ~19%, WTI ~20% en 2025. El mercado está sobreprovisionado, OPEP+ recortó producción por años pero igual hay exceso de oferta.

La U.S. Energy Information Administration proyecta WTI en USD 51/barril promedio 2026, Brent USD 55. Inventarios globales aumentando.

En ese contexto, ¿tiene sentido agregar 800.000 barriles/día de Venezuela (o 3,5 millones si reconstruyen todo)?

Andy Lipow (Lipow Oil Associates): «No sabemos quién está a cargo en Caracas, compradores no saben a quién enviar dinero. Exportaciones venezolanas podrían detenerse completamente».

Kpler (Matt Smith): «Un mercado sobreprovisionado ayudará a amortiguar el golpe de cualquier interrupción adicional del suministro»